在亚马逊(Amazon)、微软(Microsoft)、meta (meta)和Alphabet (GOOGL)公布了糟糕的收益报告后，合乎逻辑的做法是抛售股票。就连实力强大的苹果公司(Apple)也在谈论增长放缓，其股价市盈率为24倍，但预期每股收益增幅为个位数。
然而，在股市中，最合乎逻辑的举动往往会为完全相反的情况创造条件。上周五的情况就是这样，负面消息传出后，股指大幅走高。对股市走强的最好解释不是基本面的重大消息。美联储的强势在很大程度上是现金流、仓位不佳、空头紧缩、季节性、可能的中期选举，以及人们对美联储将稍稍降低激进程度的希望的作用。
苹果公司的行动尤其有趣。
苹果尚未发布强劲得出人意料的财报。这并不令人意外，但该股上涨了7%以上，这是自2020年7月31日宣布四分一拆股以来的最大涨幅。资金一直流入苹果，因为它被视为“安全港”。“尽管估值、经济或其他因素都不受影响，但仍能坚挺的股票。它吸引人的原因与市场的健康状况无关。
这种“资金流动”推动了市场的行动，但市场也对美联储可能采取略微温和的政策抱有相当大的希望。尽管抱有这些希望，但上周五债券交易较低，不同期限债券间的互换增加，暗示经济衰退即将到来。
这不是今年以来市场第一次对美联储平稳转向抱有很高期望。今年以来的每一次上涨都以杰罗姆•鲍威尔(Jerome Powell)的激进言论或经济数据显示通胀仍处于高位而告终。美联储将于周三公布下一个利率决定，消息发布前的主要准备阶段将为多头创造一个非常危险的技术立场。
重要的是要记住，美联储不希望市场在这个时候出现大幅反弹。市场上涨会引发通胀，削弱美联储的努力。即使美联储稍稍放松其强硬立场，也可能伴随着一些严肃的措辞，提醒市场还会有更多的加息，抗击通胀的斗争还没有结束。
今年到目前为止，我们已经有过几次类似的大规模反弹，它们给了市场参与者一个非常好的感觉，但这样的走势几乎总是会导致未来几天的波动加剧。随着美联储和美国大选的临近，我们将有一些便利的催化剂引发更多的大幅波动。
周末愉快。星期一见。
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