大都会保险公司(纽约证券交易所代码:MET)的股票今年以来上涨了约13%，而同期标准普尔500指数下跌了20%。此外，按目前71美元的股价计算，大都会保险的公允价值(Trefis对大都会保险评级的估计)为76美元，有8%的上涨潜力。这家保险巨头在2022年第二季度的业绩好于预期，总收入156亿美元，同比下降16%。销售额主要受到净投资收入下降32%的影响，其次是净投资收益和净衍生品收益的显著下降。另一方面，保费、薪酬和其他收入同比增长23%，主要原因是美国业务增长46%，拉丁美洲业务增长21%。总体而言，该季度调整后的净利润从33.6亿美元降至1.03亿美元。这部分是由于销售负增长，部分是由于营业费用占销售额的百分比从76%增加到100%。
该公司的总营收在2022年上半年同比下降8%至313亿美元。这是由于与一年前的数字相比，投资净收入、投资净利得和衍生品净利得较低所致。不过，保费、福利和其他收入的改善部分抵消了负增长。总体而言，调整后的净利润从36.6亿美元降至7.09亿美元。
我们预计，保费、薪酬和其他收益将延续到第三季度的增长轨迹。值得注意的是，第三季营收和利润的普遍预期分别为205.8亿美元和1.17亿美元，表明营收较上年同期增长，但营收有所下降。总体而言，大都会保险收入预计在2022财年约为705亿美元。此外，MET调整后的净利润可能会在2021年的水平上略有增长，导致每股收益达到7.92美元。加上略低于10倍的市盈率，该公司的估值将达到76美元。
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