(彭博社)——去年，五位美国教授开设了两个经纪账户，并下了相同的订单，以测试一种算法。第二天，其中一家下跌了150美元。另一个涨了12美元。
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他们发现这不是一次性的异常。
在5个多月的时间里，这两位学者利用自己的资源对128只不同的股票进行了85000次交易，并得出了他们认为是重要的发现:他们得到的买卖股票的价格明显不同，这取决于处理交易的券商。加州大学欧文分校(University of California, Irvine)金融学教授克里斯托弗·施瓦茨(Christopher Schwarz)和四名同事共同撰写了这项研究，他说，从研究结果推断，他们估计美国小投资者每年要为此付出高达340亿美元的代价。
文章指出，随着免费的经纪账户的扩散，当日交易的隐性费用也在扩散。报告说，这是因为尽管交易由Citadel Securities和Virtu Financial Inc.等少数批发做市商主导，但价格可能会有所不同。而这些微小的差异会对整体产生巨大的影响。
"在同一个市场中心，券商的执行质量大不相同，" Schwarz在接受采访时说。“根据这些数据，市场中心对经纪人有着不可思议的影响力。”
